Væksten i Kinas produktionssektor afkølet mere end forventet i oktober i lyset af strammere forureningsregler, der tvinger mange stålværker, smelteværker og fabrikker til at begrænse produktionen om vinteren.
Selv om det stadig var let i ekspansivt område, viste Kinas månedlige officielle fabrikundersøgelse også uventet svaghed i nye eksportordrer, som var forventet at afhente i toppen i slutningen af indkøbsperioden.
Dataene giver globale investorer deres første kig på forretningsvilkårene i Kina i begyndelsen af fjerde kvartal, hvor regeringens strafferende krig mod smog tilføjer usikkerhed midt i tidlige tegn på en afmatning i verdens næststørste økonomi.
"Nogle regioner har styrket forureningsbekæmpelsen i denne måned, hvor virksomhederne justerer, stopper eller svimlende produktion," sagde National Statistics Bureau officielle Zhao Qinghe i kommentarer offentliggjort med dataene.
Zhao sagde, at aktiviteten i energiintensive og forurenende industrier sænket i oktober, mens high-end fremstilling og forbrugsrelateret produktion fortsatte med at vokse.
Den officielle Purchasing Managers 'Index (PMI) udgivet tirsdag faldt til 51,6 i oktober, fra 52,4 i september, hvilket var det stærkeste i over fem år.
Det var den svageste aflæsning om tre måneder, men forblev over 50-punktet, der adskiller væksten fra sammentrækningen på månedsbasis.
Analytikere undersøgt af Reuters havde forudsagt, at PMI ville falde en smule til 52,0, men peger stadig på den femte lige måned for udvidelsen.
Kinas økonomi har registreret en bedre end forventet vækst på næsten 6,9 procent igennem de første ni måneder i år, hvilket hovedsageligt skyldtes et opsving i industri- og industrisektoren takket være stærke offentlige infrastrukturudgifter, et robust ejendomsmarked og en uventet eksportrestriktion .
Overskuddet for landets industrielle kraftværker steg 27,7 procent i september, mest i næsten seks år, da miljømæssige inspektioner og starten af anlægslukninger i smogskælvede nordlige provinser udgjorde frygt for mangel på forsyninger og sendte priser på færdige varer som stål og kobber skarpt højere.
Den seneste undersøgelse viste imidlertid, at indgangsprisgevinsten faldt betydeligt i oktober, med læsningen på 63,4 sammenlignet med 68,4 i september og den svageste siden juli.
Et særskilt PMI for stålindustrien viste, at råvarepriserne faldt kraftigt i oktober efter stærke gevinster i de seneste måneder.
Outputprisgevinsterne er også aftaget, hvilket afspejler bekymringer over, at højere råvarepriser ikke har slået ned til højere priser og fortjenstmargener for downstream-industrier.
Priserne på stålproduktion råvarer som jernmalm og kokskul er begyndt at dykke af frygt for, at vinterproduktionskraberne vil føre til forsyningsglut, vejer på mineselskaber og globale råvarepriser. [JERNMALM/]
Mere stringente restriktioner for stålproduktionen forventes i november, da producenter i 28 byer i det nordlige Kina er blevet bedt om at sprænge produktionen for at reducere emissionerne.
Udgifterne til blå himmel
De seneste forureningslukninger kommer på toppen af den fortsatte regeringens bestræbelser på at trimme ned og opgradere Kinas oppustede industrisektor ved at lukke forældet kapacitet, hvilket også har bidraget til at støtte producentpriserne.
Nedgangen i PMI var "sandsynligvis på grund af forstyrrelser af industriaktiviteten i det nordøstlige Kina som et resultat af den igangværende miljøpåvirkning, samt svagere investeringsudgifter som reaktion på langsommere kreditvækst og afviklingen af finanspolitisk støtte fra førpartskongressen" sagde økonomi i økonomi i Kina, Julian Evans-Pritchard.
"Vi forudser yderligere svaghed i de kommende måneder."
En delaflæsning for produktionen faldt til 53,4 i oktober fra 54,7 den foregående måned, stadig solid, men matchende den langsommere vækst i de sidste syv måneder.
På Kinas nylig afsluttede kommunistparti-kongres sagde præsident Xi Jinping, at landet ville forfølge højkvalitetsvækst over højhastighedstilvækst, samtidig med at man styrker et løfte om at vinde krigen mod forurening og klemme sig ned på mere risikable typer udlån.
Men analytikere er usikker på, om regeringen vil miste risikoen for markant langsommere økonomiske vækstrater uden at ty til nye stimuleringsforanstaltninger, som myndighederne tidligere har gjort.
KØLING AF DEMAND
Den officielle undersøgelse pegede på kølebehov i ind-og udland. Eksportordrevæksten var næsten forsinket, og var den svageste siden december, mens importen også faldt, selvom de forblev i ekspansiv område.
Store virksomheder, mange statsejede, fortsatte med at udkonkurrere på bekostning af små og mellemstore virksomheder, hvor mellemstore virksomheder faldt mest i oktober.
"Den lavere PMI indebærer en vis svækkelse i (økonomisk) vækstmoment i oktober efter en stærk september," sagde økonomer ved Nomura i en notat. "Vi fastholder vores prognose for væksten i realt BNP, der sænkes yderligere til 6,6 procent i forhold til fjerde kvartal fra 6,8 procent i 3. kvartal."
Væksten i Kinas servicesektor blev også lettet i oktober, men fortsatte med at vise en solid ekspansion, viste en søsterundersøgelse, hvilket tyder på, at det kan udligne meget af downdraften fra tab af damp i fremstillingen.
Den officielle indkøbsforvalterindeks (PMI) af ikke-fremstillingsindustrien faldt til 54,3 fra 55,4 i september, hvilket var den stærkeste aflæsning siden maj 2014.
En underlæsning for byggesektoren faldt til 58,5 fra 61,1 i september.
Tjenesteydelsessektoren tegner sig for over halvdelen af Kinas økonomi, med stigende lønninger, der giver de kinesiske forbrugere mere udgiftskraft.
Beskæftigelsessituationen i både fremstillingsindustrien og servicesektoren blev forværret i oktober, hvor firmaerne på tværs af økonomien formidlede personale hurtigere, viste dataene.
